Vers où vos affaires pourraient-elles évoluer ?

Finance de la flexibilité et de l'innovation

Im Cockpit einer Boeing 777.jpg

Incertitude ?

Flexibilité !

L’idée que l’on puisse gérer l’incertitude par la flexibilité me passionne. Je suis convaincu que cette idée du MIT Sloan School of Management est très bénéfique pour de nombreuses entreprises.

L'incertitude peut concerner n'importe quel domaine d'entreprise, de l'innovation à la production. Par exemple, quel serait le succès d’un projet d’innovation ? Ou quelle serait la bonne capacité de production qui répondra à la demande du marché ?

La flexibilité est la liberté de prendre les mesures appropriées selon les cas de figures qui peuvent se matérialiser. Il s’agit par exemple de la faculté d’ajuster la capacité de production en fonction du carnet de commande, ou encore, la liberté d’investir dans l’innovation aussi longtemps que justifié.

 

Exemples de cas

 
 
Rack de datacenter avec des colonnes de refroidissement intégrées

Rack de datacenter avec des colonnes de refroidissement intégrées

Dimensionnement de la capacité électrique et de refroidissement d’un datacenter

Les datacenters fournissent l'alimentation, le refroidissement et la connectivité Internet aux appareils. Le budget de puissance par unité est généralement ~ 500 W. Mais que se passe-t-il si le marché de Bitcoin Mining prend ? Ce type de matériel a une consommation de ~ 1800 W par 1U. Il serait appréciable de se préparer à un tel événement, c.à.d. d'être en mesure de saisir cette opportunité commerciale à un coût moindre. Cette prépartion engendre un surcoût, et il faut se demander si cela en vaut la peine.

 
Satellite géostationnaire opérant sur une région

Satellite géostationnaire opérant sur une région

Déploiement de satellites géostationnaires

Les satellites de diffusion vidéo sont placés sur des positions orbitales géostationnaires pour desservir des régions terrestres spécifiques. Cependant, pendant la durée de vie du satellite, il n'est pas certain que l'emplacement initial produise la meilleure profitabilité. Il se peut que relocaliser le satellite dans une autre région génère de meilleurs profits. Construire un satellite avec des capacités de relocalisation entraînerait des surcoûts. La flexibilité de déplacement vaut-elle le surcoût ?

 
Projet d’innovation avec une succession de phases d’investissement et de progrès.

Projet d’innovation avec une succession de phases d’investissement et de progrès.

Projets d’Innovation

Les projets d'innovation présentent des opportunités d'affaires intéressantes mais très incertaines. La décision d'investissement est difficile, car il est impossible de prédire leur profitabilité. Pour surmonter ce dilemme, il ne faut pas poser la question de la profitabilité, mais de l'opportunité que génère l'investissement dans la prochaine phase du projet. Nous investirons, si l'opportunité en vaut la peine. Mais quelle est sa juste valeur ?

Vue d'avion - levée de soleil #1.JPG

Prêt à décoller ?

Startbahn NCE.JPG

Pas encore ! OK pour répondre à l'incertitude en créant de la flexibilité ! Mais à quel prix ?

Répondre à l'incertitude avec la flexibilité est très logique : un projet d'affaires ou d'innovation incertain disposant de flexibilité est plus précieux que le même projet sans.

Mais pour mettre en pratique cette démarche, il est essentiel de savoir déterminer la valeur de la flexibilité. En effet, nous ne voulons pas dépenser plus d'argent pour la flexibilité qu’elle n’en apporterait.

Pour répondre à cette approche, une méthode d'évaluation financière appelée Options Réelles a été proposée par la MIT Sloan School of Management,

Elle permet de déterminer la juste valeur de la flexibilité, et de prendre une décision rationnelle d’investissement dans la flexibilité. En conséquence, le potentiel de hausse et / ou le risque de baisse lié à l’incertitude est traité de manière rationnelle pour une meilleure profitabilité globale.

Dans le cadre de projets d'innovation, les Options Réelles déterminent la valeur de l'opportunité créée par le prochain investissement.

Grâce à ce processus itératif d'investissement, les entreprises saisissent des opportunités d’innovation au plus tôt et au bon niveau d'investissement. Ainsi, ils obtiennent un accès optimal à l'innovation.

 
Décollage NCE avec ombre d'avion.JPG

Décollage !

De nombreuses entreprises utilisent déjà les Options Réelles:

  • Pétrole & Gaz : Exxon, Shell, BP
  • Pharma / Bio-Tech : Merck, Baxter
  • Electronique : HP, Intel, Philips
  • Aéronautique & Espace: Airbus
  • Papier & Emballage : Mondi
  • Transports : Keolis

Exemples d'applications:

  • Projets d'innovation.
  • Projets R&D / d'exploration.
  • Gestion de portefeuilles de projets.
  • Production flexible.
  • Flexibilité d'achats.
  • Contrats de vente flexibles.
  • Evaluation de start-ups.
  • Evaluation de brevets.
 
Baie de Nice #3.jpg
 

Pour aller plus loin ...

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Claus HIRZMANN

TECHNICAL FINANCE

2405, route des Dolines CS10065
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Claus HIRZMANN, Dipl.-Ing. & MBA  Consultant et enseignant en Options Réelles

Claus HIRZMANN, Dipl.-Ing. & MBA

Consultant et enseignant en Options Réelles

A propos de moi

Je suis entrepreneur et consultant passionné par les Options Réelles, la Finance de la flexibilité et de l'innovation, de formation ingénieur (Dipl.-Ing.) de RWTH Aachen en Allemagne, et titulaire d'un MBA de l'IAE d'Aix-en-Provence en France.

Lors de mes cours en MBA, j'ai rencontré les Options Réelles et j'ai été fasciné par le concept. Cependant, nous ne pouvions pas aller plus loin à ce moment-là. Lorsque j'ai dû concrètement appliquer les Options Réelles dans des industries innovantes, j'ai trouvé que la littérature sur ce sujet était insuffisante. J'ai donc fait faire trois thèses de mastère pour parvenir à une compréhension correcte et concrète.

En conséquence, je suis l'un des rares spécialistes qui sais appliquer les Options Réelles concrètement et simplement. Je prends donc le plaisir d'apporter ce sujet en tant que consultant auprès des entreprises et de l'enseigner dans plusieurs Business Schools, dont l'EDHEC Nice (MSc Corporate Finance, programme classe n° 1 au monde par le Financial Times en 2017), l'EM Lyon (MS Management de la technologie et de l’innovation) et la Montpellier Business School (Executive MBA).

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